2024-02-02
在周四美联储议息会议后，高盛、美银行和巴克莱银行等华尔街最后几家预计美联储最早将于3月份开始降息的投行纷纷“投降”。
美银表示，美联储在周四的FOMC会议上出人意料地发表了鹰派言论后，该央行不太可能在3月份首次降息，最有可能的时间点在6月。
美银策略师提到了美联储主席鲍威尔周四的“施压”，此前美联储决定维持利率水平不变，并打消了3月份降息的希望。FOMC在一份声明中说，美联储官员们预计，在有更多信心认为通胀将回到2%的目标水平之前，不会降息。
在新闻发布会上，鲍威尔拒绝宣布美联储为期两年的通胀斗争取得了胜利，也没有保证已经实现了人们期待已久的“软着陆”，并称最早将在3月19日至20日的会议上降息的可能性不大。
这对投资者来说是个坏消息，他们一直在消化美联储今年将大幅降息的预期，根据芝商所的美联储观察工具，到2024年底，美联储将降息约150个基点。在美联储发表上述言论后，标普500指数周三遭遇今年最大跌幅。
不过美银表示，随着美联储在2024年晚些时候加大降息力度，投资者仍可能看到“更晚更快”的降息速度。该行策略师在一份报告中表示：
“当美联储主席基本两次排除了3月降息的可能性时，我们必须接受这一信号。基于1月FOMC会议的结果，我们现在预计美联储降息周期将于6月开始，并预计其在6月、9月和12月分别降息25个基点。鲍威尔的言论是一个‘意外’。”
美国银行将美联储首次降息的预期从3月份推迟至6月份，理由是5月议息会议召开之前没有公布最新的通胀数据。但他们补充称，“5月降息仍在讨论之中”。
美联储本周将联邦基金利率目标维持在5.25%-5.5%，这是2001年以来的最高水平。投资者目前预计，美联储在3月份维持利率不变的可能性为63%，而一个月前的预测只有12%。
不过他们仍认为，到今年年底，美联储将大幅降息，尽管对3月份降息的预期有所降低。芝商所的美联储观察工具显示，交易员预计美联储在2024年底前至少降息六次的可能性为72%。
“市场可能会说，美联储需要在“早一点慢一点”和“晚一点快一点”之间做出选择。目前，市场正在对后者进行投票。我们也同意这一观点。”
高盛经济学家Jan Hatzius及其团队目前预计，美联储将在4月30日至5月1日的会议上进行首次降息，而不是之前的3月会议，尽管他们仍预计美联储今年总共降息125个基点。巴克莱同样预计，美联储将在5月而非3月首次降息。
对于其他大行，如摩根大通和德意志银行，鲍威尔的新闻发布会和美联储的声明肯定了他们对第二季度降息的呼吁，但这也促使他们考虑美联储在4月30日至5月1日的会议上采取行动的可能性。
摩根大通经济学家Michael Feroli在一份报告中写道，“我们坚持认为美联储将在6月份进行首次降息，但在鲍威尔发表讲话后，不难看到就业和通胀数据可能会让委员会在5月前降息。”
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