2024-05-11
随着投资者对美联储今年晚些时候降息的希望重燃，股市和债市的人气正日益旺盛。
美国银行客户调查显示，自美联储暗示不太可能加息以来，投资者对较长期美债的兴趣大幅增加。
衡量投资者延长投资组合存续期意愿的指标已攀升至一年来最高水平，接近2011年美国银行开始进行这项调查以来的最高水平。在货币政策不确定时期，投资者通常会避免投资较长期限的债券，因为长期债券衡量的是债券对利率变化的敏感性。
市场情绪的变化表明，由于美联储主席鲍威尔上周的语气不像一些人担心的那样强硬，基金经理们更愿意押注美联储将在今年晚些时候降息。美国就业数据疲软也增强了这种观点，债券交易员将对美联储首次降息的预期提前了一个月至11月。
美国银行的民意调查是在5月3日至8日（美联储利率决议之后）进行的。调查显示，49%的受访者表示，做多长期美债是他们今年最坚定的交易。这一比例高于4月份的30%。该行早些时候发布的另一份报告显示，本周全球债券基金的周流入量创三年多以来新高。
美国银行的调查显示投资者对长期债券多头交易的信心增强
不过，外汇交易平台调查显示，客户的持仓情况尚未反映他们的最新想法。美国银行指出，情绪指数与投资者实际长期美债敞口的差距已达到历史最高水平。
投资者也看好其他市场的长期债券，全球情绪指标处于2021年以来的最高水平。欧洲央行和英国央行已经暗示，最早可能在下个月降息。
伦敦证券交易所（LSEG）的数据也显示，在截至5月8日的七天内，全球债券基金的需求十分强劲，投资者净买入价值126亿美元的全球债券基金，为4月10日以来最大单周净买入。全球高收益债券基金净吸金34.1亿美元，为1月31日以来的最大单周吸金规模。贷款基金和政府债券基金获得的净买入额分别约为20亿美元和14.6亿美元。
全球股票基金的需求也急剧上升。投资者当周净买入价值127.2亿美元的全球股票基金，为3月20日以来最大单周净买入。欧洲股票基金的资金流入领跑，为连续第二周获得净买入，规模约62.1亿美元。亚洲和美国股票基金分别录得47.1亿美元和11.4亿美元的净买入。
全球股票、债券和货币市场基金的资金流动
不过，行业股票基金连续第六周遭遇净卖出，金额约为5.19亿美元。投资者对医疗保健、科技和黄金及贵金属基金的净卖出额分别为3.9亿美元、3.4亿美元和3.08亿美元。必需消费品类股逆势获得约5.07亿美元的净买入。
货币市场基金净流入约549.6亿美元，为3月6日以来单周最高。
在大宗商品方面，投资者抛售了价值4.93亿美元的贵金属基金，创下4月17日以来的最大单周净撤资规模。能源基金遭遇9300万美元的净卖出 。
涵盖29503只新兴市场基金的数据显示，投资者连续第四周净卖出，金额为15.1亿美元。不过，新兴股票基金吸引了11.7亿美元，这是自3月27日以来的首次录得单周净买入。
另外值得注意的是，美国银行客户对日元的看跌情绪达到2022年以来的最高点，一改长期以来的看涨立场。上个月，日元兑美元汇率跌至30年来的新低，这引发了日本当局疑似干预以支撑日元的担忧。
策略师们表示：“人们对日本外汇干预的有效性深表怀疑。”调查显示，大多数受访者预计日元兑美元汇率将重新测试160，而没有人认为日元兑美元汇率会回升至150。
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